С 1 апреля ЦБ решил приостановить проведение аукционов РЕПО в валюте сроком на год, а 30 марта банки должны вернуть ЦБ $1,5 млрд в рамках этого инструмента

Решение регулятора о приостановке аукционов годового РЕПО появилось накануне истечения срока по предыдущему годовому РЕПО. В среду, 30 марта, банки должны вернуть ЦБ $2,0 млрд, из них, по оценкам Sberbank CIB, $1,5 млрд приходится на долю 12-месячного РЕПО (под залог еврооблигаций Россия-30) и $0,5 млрд на 28-дневное РЕПО (обеспеченное преимущественно рублевыми облигациями Роснефти ).

Большая часть, вероятнее всего, будет пролонгирована с помощью 28-дневного РЕПО , пишут в своем обзоре аналитики Sberbank CIB Том Левинсон, Владимир Пантюшин и Искандер Луцко.

ФК Открытие , которое и является должником по этому РЕПО, не планирует выходить на рынок, покупать доллары и возвращать их ЦБ. Старший вице-президент банка ФК Открытие Константин Церазов сообщил РБК, что банк рефинансирует годовое РЕПО за счет привлечения средств на аукционах сроком на 28 дней. Здесь намного ниже ставки, поэтому мы давно пользуемся этим инструментом , сказал он.

Банк России объясняет свое решение невостребованностью аукционов годового РЕПО, которые предпочитают привлекать валюту на более короткие сроки. Старший стратег Sberbank CIB Владимир Пантюшин говорит, решение регулятора было ожидаемо, поскольку последнее время банки предпочитают привлекать валюту через инструменты биржевого РЕПО либо занимать у ЦБ на более короткие сроки.

Как отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай, всего в конце марта начале мая банкам предстоит погасить примерно $7,8 млрд, привлеченных ранее у ЦБ в рамках годового РЕПО. Но платежи, по подсчетам аналитика, могут быть ниже, на уровне $5 6 млрд, с учетом того, что в момент укрепления рубля банки досрочно гасили свои долги перед регулятором. Не думаю, что отмена годового РЕПО скажется на ликвидности банков. Последнее время эти аукционы не столь популярны у банков, поскольку занимать валюту у ЦБ выгоднее на более коротки​й срок: ставка по годовому РЕПО составляет более 4%, тогда как на аукционах сроком 28 дней около 2,5% , отмечает Порывай.

Аукционы годового РЕПО в валюте проводятся регулятором с конца 2014 года, чтобы сбить панику на валютном рынке. С ноября 2014 года, когда ЦБ ввел годовые аукционы валютного РЕПО, по июнь, когда регулятор их приостановил, банки заняли у ЦБ через этот инструмент $19,4 млрд. В середине января Банк России возобновил проведение годовых аукционов валютного РЕПО под 4,06% годовых, однако спрос банков на первом аукционе был слабым: из предложенного регулятором $1 млрд банки выбрали только $201,3 млн.

Порывай не исключает, что при сохранении высокого уровня рублевой ликвидности в банковской системе участники продолжат снижать валютный долг перед Банком России. Это может повысить спрос на доллары и замедлить укрепление рубля, которое мы сейчас наблюдаем на рынке , считает Денис Порывай.

Главный эксперт центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин считает, что отмена аукционов РЕПО сроком на год не скажется на курсе рубля. Этот инструмент уже давно не работает, банкам не нужна валюта, потому что кредитование снижается, а своих запасов долларов и евро у банков достаточно , говорит он.

Сегодня на торгах Московской биржи курс доллара и евро снижается к рублю на фоне растущих цен на нефть. В 13:43 доллар упал ниже 68 руб, снизившись с начала дня на 47 коп, евро упал до 75,9, потеряв с утра 58 коп.

У рубля есть шанс продолжить укрепление. Тем не менее мы полагаем, что темпы усиления национальной валюты будут весьма скромными. Курс доллара может опуститься к 67,5 ​68,0 руб. , прогнозирует аналитик Промсвязьбанка Алексей Егоров.​