Европейская промышленность продемонстрировала неплохие темпы роста, и за месяц производство выросло на 2,1%, так что в годовом выражении рост составил 2,8%, тогда как месяцем ранее был спад на 0,1%. Тем не менее этого оказалось недостаточно, и единая европейская валюта теряла свои позиции, что было связанно с перекупленностью евро, образовавшейся после заявлений Марио Драги о том, что дальнейшего смягчения монетарной политики не потребуется.

Сегодня выходят окончательные данные по инфляции во Франции и Италии, которые должны подтвердить спад потребительских цен на 0,2% и 0,3% соответственно. Развитие дефляционного сценария в Европе ставит под сомнение оптимизм главы ЕЦБ относительно того, что новых стимулирующих мер не потребуется.

Темпы роста розничных продаж в США должны замедлиться с 3,4% до 3,3%, однако это не является таким уж негативом, учитывая, что они растут довольно быстро и уж точно лучше, чем в Европе. Не менее важным является то, что спад цен производителей на 0,2% может смениться ростом на 0,1%, а это сильно повышает перспектива роста инфляции до необходимых 2,0%. Также коммерческие запасы могут остаться стабильными, что указывает на равновесие между спросом и предложением на потребительском рынке. С другой стороны, стабильность коммерческих запасов ставит вопрос о стимулировании потребительской активности, а удорожание кредитов, что неминуемо произойдет в случае повышения ставки рефинансирования, даст совершенно обратный эффект.

Дефляция в Европе и восстановление роста цен в США приведут к тому, что пара евро/доллар будет торговаться в диапазоне 1,1030 — 1,1130 с движением к нижней границе.

Приглашаю всех желающих принять участие в ближайшем вебинаре по фундаментальному анализу.