EUR/USD,
GBP/USD.

На
рынке продолжается массовый уход инвесторов в европейские гособлигации (считающихся надёжными эмитентами). Германские бумаги в течение дня теряли в
доходности от 0,14% до 10,53% (по 8-леткам), доходности бельгийских
гособлигаций снижались на 0,66-7,62%%, лидером снижения оказались австрийский
6-летние бумаги, потерявшие -33,4% (-0,034%). Это позволило евро вырасти на 100
пунктов. Британские гособлигации торговались с незначительным изменением в обе
стороны, что соответственным образом отразилось на курсе фунта стерлингов (рост
на 40 пунктов и сегодня в азиатскую сессию небольшое снижение). Росли в доходностях
бумаги Греции (которая вновь испытывает трудности с получением ликвидности),
Венгрии, Дании, Италии.

Инвесторы
уже перестали обращать внимание на европейское промышленное производство, но
это напрасно. Германский Industrial
Production за декабрь потерял 1,2% против прогноза роста на 0,2%, и уже в
ближайшее время этот фактор может быть отыгран при соответствующих новостях из
США. Торговый баланс Германии также сокращается: 19,4 млрд евро против 19,7
млрд в ноябре. Получше дело обстояло во Франции, там торговый баланс сократил
отрицательное сальдо с -82,8 млрд евро до -70,5 млрд.

Сегодня выходят данные по
промышленному производству Франции, Италии и Великобритании за декабрь.
Прогнозы по Франции и Италии предполагают рост на 0,2% и 0,3% соответственно,
но после провального показателя по Германии очень вероятны худшие показатели.
По Великобритании прогнозируется снижение на 0,1%, которое, в свою очередь,
может оказаться ещё сильнее.

В 18:00 мск начинается
выступление главы ФРС Джанет Йеллен с полугодовым отчётом в Конгрессе. История
прошлых выступлений показывает, что Йеллен достаточно объективно описывает
экономическую ситуацию перед данной аудиторией, и сейчас, когда экономическая
ситуация в лучшем случае в состоянии изгиба на улучшение (см. обзор на 8
февраля), ей будет сложно не сказать о возможном возврате к ультрамягкой
монетарной политике. Но текущая ситуация в еврозоне настолько тяжела, что
продолжение роста грозит резким срывом.

В американском штате
Нью-Гэмпшир завершились внутрипартийные выборы (праймериз) для определения
кандидатов от партий к предстоящим президентским выборам. В республиканском
стане победил Д.Трамп, в демократическом – 74-летний Бернард Сандерс опередил
68-летнюю Х.Клинтон. Расклад демократических сил показывает явную слабость
партии в продвижении Клинтон. По всей видимости, за главную задачу пятилетки –
создание Трансатлантического торгового и инвестиционного партнерства (ТАТИП) с
оформлением Соглашения о торговле услугами – взялись именно республиканцы.
Разумеется, сегодняшняя новость хороша для доллара.

Ждём разворот евро на
среднесрочное снижение, в котором первыми целями выступают уровни 1.1150 и
1.1070. По британскому фунту ждём снижения к 1.4175.

USD/JPY.

Вчера
на японском фондовом рынке произошёл почти коллапс – Nikkei225
обвалился на 5,4%. Сегодня падение продолжается ещё на 2,57%. Наибольшее
снижение приходится на банковский сектор, поскольку, в условиях кризиса с
недавним введением отрицательной ставки именно для коммерческих банков, у них
определённо будет снижаться прибыль. Идейно это означает окончательное
свидетельство того, о чём говорилось в последние полтора года –
бесперспективность «абэномики». И только лишь продолжающаяся программа выкупа
ЦБ Японии на свой баланс государственных облигаций позволила инвесторам в ещё
больших масштабах, чем это наблюдается в Европе, «сбежать» в облигации, и вчера
произошло знаменательное событие – 10-летние облигации Японии ушли в
отрицательную доходность (закрытие на -0,011%). Такие бумаги, как 5-летние
гособлигации, торгуются в отрицательной доходности с 24 января (-0,246% на
сегодня). Объём заказов на машиностроительное оборудование за январь остаётся в
большом минусе: -17,2% г/г против -25,7% г/г в декабре. Индекс цен производителей
за январь составил -3,1% г/г против ожидания -2,8% г/г (но небольшое повышение
в сравнении с декабрём в -3,5%, пересмотренного, в свою очередь, с -3,4% г/г).

В
понедельник выходит ВВП Японии за 4-й квартал во 2-й оценке, прогноз по нему
резко понижен с 1,0% кв/кв до -0,8% кв/кв, что будет означать начало рецессии.
Ждём йену на уровне 112.90.