Из-под подушки в бюджет: Минфин выпустит облигации для народа

Печать денежных купюр на фабрике ФГУП Гознак

МОСКВА, 27 фев , Наталья Дембинская.Министерство финансов России в апреле выпустит облигации федерального займа (ОФЗ) для физических лиц. Объем первого выпуска составит 20 миллиардов рублей. Купить облигации россияне смогут на сумму от 30 тыс до 25 млн рублей. Главная особенность инструмента его стопроцентная надежность, заверил глава Минфина Антон Силуанов. Прибыль по ОФЗ, по его словам, будет превышать доходность банковских депозитов и тех федеральных займов, которые уже обращаются на рынке.

‘Мы выпускаем инструмент на три года. При этом каждый выпуск будет выпускаться раз в полгода’, пояснил министр. Инвестор сможет выйти из бумаг раньше трехлетнего срока, но в этом случае доходность бумаг будет более низкой.

В департаменте госдолга Минфина уточнили: купон (процент по облигациям) будет определяться исходя из доходности бумаги на дату выпуска. В первый год доходность составит 7,5%, в третий год 10,5 процента. Таким образом, средняя доходность трехлетних ОФЗ составит 8,5%.

ОФЗ или вклад

Насколько новый инструмент предлагаемый Минфином лучше тех, что уже имеются, и хорошая ли это альтернатива банковским вкладам? Эксперты здесь разошлись во мнениях.

‘Доходность по ОФЗ превышает ставки по депозитам примерно на 1%. Cейчас ‘Сбербанк’ дает менее 7%, так что 8,5% — это достаточно большой процент’, — считает Сергей Королев, аналитик брокерской компании ‘Алор Брокер’. Он указывает: разница в 1-1,5% большая и опытные инвесторы сразу же почуют выгоду.Бизнесвумен строит башню из монет

Облигации подойдут и тем, кто хочет разместить средства, объем которых превышает банковскую страховку по вкладам.

‘Вот у вас есть 15 млн рублей вам нужно объехать 15 банков с АСВ страховкой 1,4 млн рублей как минимум два дня на это потребуется. А здесь нужно один раз приехать в брокерскую компанию, либо в банк с брокерским отделением, открыть себе счет, купить ОФЗ и радоваться’, уверяет Королев.

Для грамотных и не очень

ОФЗ существуют и сейчас, и их могут приобрести физические лица, но речь идет, скорее, о ‘продвинутых’ частных инвесторах. Слабый спрос на них эксперты видят в низкой финансовой грамотности россиян к таковым аналитики относят всего 2-3% населения.

Есть и другой плюс у ‘народных облигаций’: большинство ценных бумаг сейчас бездокументарные, а ‘народные облигации’ будут делать документарными.

‘То есть, фактически у вас на руках будет бумага, на которой будет бумага с печатью и надписью ОФЗ, что будет радовать глаз среднестатистического российского инвестора в эти инструменты’, поясняет Королев.

Ненужные ограничения?

Номинальная стоимость облигаций составит 1000 рублей, срок погашения от одного года до пяти лет, покупать их смогут только российские резиденты. Владельцы таких бумаг смогут досрочно предъявить их к выкупу, но, чтобы сохранить накопленный доход, владеть ими нужно как минимум год.Банковские вклады

Сергей Хестанов, советник генерального директора по макроэкономике ‘Открытие Брокер’, напротив, уверен: никакими заметными преимуществами по сравнению с обычными облигациями это предложение не обладает. Ставку по ОФЗ он считает слишком низкой, чтобы они могли конкурировать с банковскими депозитами.

‘Исходя из нынешнего рынка банковских вкладов, нужно, чтобы доходность по ОФЗ прибавляла 2-2,5% к доходности банковских вкладов то есть, 10-11%’,- указывает он.

Королев, впрочем, напоминает о зачистке банковского сектора: много банков лишились лицензий, и, сходя из риторики ЦБ, еще многим это предстоит, а потому к банкам у населения все меньше.

Инвестиции, а не спекуляции

‘Трехлетние ОФЗ дают 8,5%, но только депозит я могу в любой момент забрать с процентами, а здесь условия совершенно непривлекательные’, утверждает Хестанов. За последние пару лет физлица купили не так уж и мало ОФЗ имеющихся на рынке государственнных и частных, и в отличие от инициативы Минфина, никаких ограничений на куплю-продажу облигаций не существует в принципе, поясняет он.Сбережения

С ним, впрочем, не соглашается независимый аналитик Николай Осадчий. В ограничениях на куплю-продажу бумаг на вторичном рынке он не видит ничего плохого: те, кто инвестирует в госбумаги, рассчитывает, в первую очередь, на длительный срок инвестиций, а не на спекуляции.

Он указывает и на то, что государство более надежный заемщик. Надо все-таки учитывать, что по частным облигациям платится существенная премия, которая предусматривает, что этот частный заемщик может обанкротиться. Поэтому к нему и выше требования по купонному доходу, поясняет Осадчий.

Бездонная ‘подушка’

В Минфине не скрывают: рассчитывают, что россияне будут покупать ОФЗ на средства, не лежащие на банковских депозитах. В ведомстве пояснили: хотели бы, чтобы это были ресурсы, которые еще не в банковской системе, так называемые деньги ‘из-под подушек’.

‘Сейчас у правительства не очень много возможностей привлечь средства, а средства под подушкой — это известный ресурс, он очень емкий, и не использовать его было бы неправильно’, отмечает Осадчий.Министр финансов РФ Антон Силуанов на первом Московском финансовом форуме

‘Внутренних денег у населения немало только на депозитах, не считая тех, что лежат ‘под подушкой’ 22 трлн рублей’, подтверждает Хестанов.

Тень прошлого

Другое дело, что банковские вклады проверенный и надежный инструмент, а в случае с ОФЗ интерес к ним с одной стороны будет сдерживать фактор новизны, а с другой печальный опыт девяностых годов прошлого века. Доходность долгосрочных бумаг, которые размещались под 3% годовых, в начале 1990-х была полностью уничтожена. Дефолт обесценил ОФЗ и в 1998 году.

Аналитики признают: чтобы ‘перебить’ предыдущий опыт нужна практика и и не один год бесперебойной и надежной работы этого инструмента, но Минфин, скорее всего, на успех с самого начала и не рассчитывает.

Понесут ли деньги люди в ОФЗ время покажет. Здесь главное не повторить опыт прошлых лет. Вероятность этого, так или иначе присутствуют: к этому инструменту прибегают в период кризиса, и это само по себе создает риск.Деньги

Прямиком в экономику

В то же время, бумаги Минфина это гарантия от государства. ‘Вряд ли кто-то считает, что сейчас возможен дефолт государства. Конечно, фактор прошлого влияет, но в выпуске планируется cовсем небольшие объемы 20-30 млрд — по сути это капля в море.

Наоборот, цель государства, уверен Королев, дать возможность больше зарабатывать физлицам. и в то же время обеспечить ликвидность и мобильность капитала: средства в экономику будут привлекаться напрямую а не через банки, да и занимать у населения дешевле, чем на профессиональном рынке.

Похожие новости

Вернуться назад в рубрику: Экономика

Отправьте комментарий on "Из-под подушки в бюджет: Минфин выпустит облигации для народа"

Отправьте комментарий