По итогам 2015 года Сбербанк значительно увеличил вложения в корпоративные облигации. В результате общий портфель ценных бумаг за год вырос на 30%, тогда как кредитный портфель — всего на 7%

Суммарный объем портфеля ценных бумаг Сбербанка за 2015 год вырос почти на треть с 2,2 до 2,9 трлн руб, следует из банка отчетности по МСФО, опубликованной во вторник, 15 марта, наиболее заметно росла доля корпоративных облигаций. Так, объем облигаций в портфеле бумаг, имеющихся для продажи, вырос с 829,7 млрд. до 1,87 трлн руб, причем наиболее значительными темпами росла доля корпоративных облигаций и суверенных евробондов РФ. С начала года объем корпоративных облигаций в этом портфеле увеличился с 197 млрд до 682 млрд. руб., евробондов с 2,8 до 281 млрд. руб, ОФЗ с 364 млрд до 639 млрд. руб.

Объем ценных бумаг, которые банк классифицировал как удерживаемые до погашения , также за год вырос в 4 раза с 117,9 до 477,7 млрд. руб. Причем объем корпоративных облигаций в портфеле вырос за год в шесть раз с 44 до 247 млрд. руб.

В течение года к нам приходили средства клиентов и мы вкладывали их в наиболее ликвидные и надежные инструменты. В основном это были долговые обязательства крупных эмитентов , сказала IR-директор Сбербанка Анастасия Белянина в ходе телефонной конференции. По данным отчетности, в 2015 году клиентские средства на счетах Сбербанка выросли на 27% до 19,8 трлн. руб., при этом средства розничных клиентов увеличились на 29,1%, а корпоративных на 24,4%.

window.PREVENT_DOCWRITE=true;

Мы видим, что рост кредитования отстает от прироста депозитной базы, поэтому банки стремятся использовать альтернативные способы кредитования реального сектора, в том числе покупая облигации , говорит аналитик Газпромбанка Андрей Клапко. Он позитивно оценивает рост портфеля ценных бумаг Сбербанка, отмечая, что в основном банк покупает ликвидные бумаги с рейтингом, что позитивно влияет на уровень кредитного риска банка. В отличие от кредитов, риск по которым банк может переоценивать самостоятельно, риск по облигациям оценивает весь рынок , добавил он.

Клапко также указывает, что операции с ценными бумагами стали одной из дополнительных статей доходов, позволившей в 2015 году Сбербанку получить чистую прибыль. В 2015 году банк получил чистый доход от операций с торговыми ценными бумагами 5,8 млрд. руб. против убытка 7,1 млрд. руб. в 2014 году. Переоценка портфеля ценных бумаг, стоимость которых учитывается банком через счета прибылей и убытков, принесла Сбербанку 12,5 млрд. прибыли против 8,4 млрд. руб. убытка в 2014 году.

Рост инвестиций в ценные бумаги выглядит логичным на фоне того, что у банка достаточно много ликвидности, а в условиях экономического спада спрос на кредиты падает , говорит аналитик БКС Ольга Найденова.

Кредитный портфель Сбербанка рос менее заметными темпами, более того, в основном за счет валютной переоценки. С учетом опубликованной банком отчетности по РСБУ мы оцениваем рост корпоративного кредитного портфеля Сбербанка в 2015 примерно в 1,1% с учетом валютной переоценки , говорит Найденова. По ее словам, динамика розничного портфеля банка чуть хуже: ниже 1%.

К концу 2015 года кредитный портфель Сбербанка достиг 19,9 трлн руб., увеличившись на 7%. Из него 14,9 трлн руб. приходится на кредиты корпоративным заемщикам, около 5 трлн рублей на кредиты населению. Портфель займов населению увеличился на 2,4% за год, единственным драйвером стал рост объем ипотечных кредитов.