Совкомбанк планирует провести первое за год банковское IPO на Московской бирже, разместив четверть своих акций. Но осуществить размещение до конца года банку могут помешать последствия Brexit

О планах проведения IPO Совкомбанка рассказал РБК совладелец и первый заместитель предправления банка Сергей Хотимский. Совкомбанк намерен осуществить публичное размещение 25% своих акций на Московской бирже, сообщил он. Для нас IPO очень важная цель. Это некий элемент гигиены: правильный банк должен быть публичным , сказал Хотимский.

Сделка может состояться до конца года, рассказал РБК источник, близкий к руководству Совкомбанка, и подтвердил другой источник, близкий к банку. Хотимский сообщил, что IPO произойдет в ближайшем будущем : он сейчас не может назвать точный срок. Нужно подождать немного. Пока никто не знает, какую цепь событий запускает Brexit , поясняет Хотимский.

Британия спутала карты

24 июня были объявлены результаты референдума о выходе Британии из Евросоюза (Brexit). Он закончился победой евроскептиков: за Brexit проголосовали 51,9% избирателей. Премьер-министр Дэвид Кэмерон после подсчета голосов объявил о решении уйти в отставку. Победа сторонников Brexit спровоцировала обвал на мировых рынках.

Лидеры Евросоюза в совместном заявлении призвали власти Великобритании как можно скорее начать реализацию решения о выходе из ЕС. Победа сторонников выхода Великобритании из Евросоюза означает начало периода неопределенности , который может затянуться на несколько лет, опасаются опрошенные Reuters представители крупного европейского бизнеса.

По словам Хотимского, мысли об IPO у акционеров банка были давно. Первоначально Совкомбанк планировал провести его после завершения интеграции с GE Money Bank, предположительно в 2015 году. Такими планами Хотимский делился с РБК еще в 2013-м, перед тем как закрыть сделку по покупке 100% акций GE Money Bank у корпорации General Electric (по расчетам Коммерсанта , сумма сделки составила 5,5 6 млрд руб.). Однако разместить акции до 2014 года, то есть до начала кризиса, они не успели , пояснил Хотимский.

Кризис тем не менее не помещал другому крупному банковскому IPO год назад на Московской бирже разместился Московский кредитный банк (МКБ). В ходе IPO банк был оценен в 0,93 капитала выше, чем тогда торговался на бирже Сбербанк (0,74 капитала). МКБ продал 18,8% уставного капитала, за счет чего привлек 13,3 млрд руб. Капитализация банка после IPO составила 70,2 млрд руб., а 24 июня 2016 года МКБ стоил 93,6 млрд руб.

Совкомбанк по размеру активов сопоставим с банком Санкт-Петербург , акции которого торгуются на Московской бирже. Когда Санкт-Петербург провел IPO в 2007 году, его рыночная капитализация составляла $1,5 млрд. Сейчас банк стоит около $350 млн, или 0,35 его собственного капитала. Хотимский рассчитывает, что цена Совкомбанка при размещении превысит один капитал. Иначе, по его словам, не имеет смысла выходить на рынок.

Совкомбанк в цифрах

20-е место по активам было у Совкомбанка 1 января 2016 года (40-е место 1 января 2015 года)

19,3 млрд руб. составила прибыль Совкомбанка за 2015 год по МСФО

В 18,5 раза выросла за 2015 год прибыль Совкомбанка по МСФО

7 10 кв. м площадь офисов Совкомбанка

55 тыс. руб. составляет средняя сумма кредита Совкомбанка для пенсионеров

За $200 млн Совкомбанк купил 100% акций GE Money Bank у корпорации G.E.

50 тренеров работают с новыми сотрудниками Совкомбанка

2-е место занял Совкомбанк по итогам 2015 года по муниципальным размещениям облигаций, согласно рейтингу Cbonds

70% офисов Совкомбанка расположено в небольших населенных пунктах

Другие российские банки торгуются на бирже с разными мультипликаторами к капиталу. Цена Сбербанка и ВТБ, по данным Bloomberg, 1,15 капитала, МКБ 0,99, Промсвязьбанка 0,9, Возрождения 0,7, Тинькофф 3,19.

Совкомбанк занимает 18-е место среди крупнейших банков по активам (503,9 млрд руб. на 1 июня). Его активы выросли за год в 1,8 раза во многом за счет ценных бумаг, которые составляют почти половину активов банка: в основном это облигации. Прибыль банка за 2015 год по международным стандартам отчетности (МСФО) достигла 19,3 млрд руб., увеличившись за год в 18,5 раза.

Крупнейшие акционеры Совкомбанка братья Сергей и Дмитрий Хотимские (на двоих им принадлежит около 40% акций). В числе акционеров банка также его председатель правления Дмитрий Гусев, председатель наблюдательного совета Михаил Кучмент (бывший совладелец сети магазинов М.Видео , совладелец сети мебельных гипермаркетов Hoff), сооснователь Совкомбанка Михаил Клюкин, финансист Алексей Фисун.

Падение IPO

Занимать не на бирже

Популярность размещения на бирже среди российских компаний заметно упала. По данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), в 2015 году на Московской бирже состоялись четыре IPO российских компаний и банков, которые привлекли 29 млрд руб. В 2014 году было всего две сделки, столько же и в 2013 году.

Как заявил в мае на конференции НАУФОР Российский фондовый рынок первый зампред ЦБ Сергей Швецов, есть один индикатор, который портит нам жизни и возвращает нас из волны оптимизма, это показатель количества IPO, количества того, что российская экономика реально получила в результате функционирования фондового рынка . По мнению ЦБ, сегодня инвесторы, видя низкую корпоративную культуру российских эмитентов, невысоко оценивают их акции а эмитенты, видя подобные оценки, не торопятся выходить на фондовый рынок.

Обратный процесс

Более того, крупные российские компании потянулись с бирж. Уралкалий , в 2007 году разместивший свои бумаги на LSE, в 2015 году потратил больше $3 млрд на то, чтобы уйти с биржи. В течение года компания выкупила с рынка 33,5%. Совет директоров Уралкалия решил, что продолжать поддерживать листинг нет смысла, учитывая низкую ликвидность GDR и малые объемы торгов, сообщала компания. В мае компания также объявила о выкупе 4% из 8,96% акций, обращающихся на Московской бирже; завершить выкуп руководство планирует к сентябрю. В начале декабря с LSE ушел и крупнейший в России добытчик золота Polyus Gold. Больше 98% акций компании консолидировала компания сына миллиардера Сулеймана Керимова.

Вразрез с тенденцией

Некоторые российские компании все же планируют привлечение средств на открытом рынке. РуссНефть готовится к IPO на Московской бирже, рассказал в интервью РБК председатель совета директоров Бинбанка и совладелец РуссНефти Микаил Шишханов. Сделка может состояться в четвертом квартале 2016 года, инвесторам будет предложено от 25 до 49% новых акций компании в зависимости от спроса, уточнил он. Сейчас 54% акций РуссНефти принадлежит структурам Михаила Гуцериева и его семьи (Шишханов приходится Гуцериеву племянником), еще 46% у швейцарского трейдера Glencore. Оба совладельца продавать свои доли не планируют, говорит Шишханов.

На март 2017 года запланировано IPO Детского мира , по словам председателя совета директоров и основного акционера АФК Система (владеющей около 76% ретейлера) Владимира Евтушенкова. Как сообщал Интерфакс , Евтушенков сказал это журналистам в кулуарах Петербургского международного экономического форума. Система планировала провести IPO ретейлера весной 2014 года, но заморозила планы из-за российско-украинского конфликта. После этого топ-менеджеры АФК неоднократно заявляли, что планы IPO Детского мира сохраняются, но компания дождется благоприятной конъюнктуры для размещения.

Банк Югра планирует провести IPO на Московской бирже осенью 2016 года, сообщили в пресс-службе кредитной организации. Как заявил президент банка Алексей Нефедов на ПМЭФ-2016, организация рассчитывает увеличить уставный капитал на 5 10 млрд руб. Поддержку части капитала обеспечат действующие акционеры, а осенью 2016 года банк проведет IPO на Московской бирже , отметили в банке.

Подробнее о том, как братья Хотимские вывели Совкомбанк в российский топ-20, сделав ставку на кредиты пенсионерам, читайте в следующем номере журнала РБК.