Акционеры пенсионных фондов будут обязаны компенсировать своим клиентам убытки, полученные от размещения накоплений в некачественные или низкодоходные активы

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) не смогут перекладывать на своих клиентов убытки, полученные в результате инвестирования пенсионных резервов и накоплений. Правительство 9 марта внесло в Госдуму законопроект, который обязывает фонды размещать средства исключительно в интересах своих клиентов. Если фонд получил убыток по операциям со средствами клиентов, то должен возместить его за счет собственных средств. Также фонд будет обязан компенсировать недополученную прибыль.

Как пояснил РБК замминистра финансов Алексей Моисеев, речь идет о случаях, когда менеджмент фонда инвестировал средства в интересах самого НПФ или каких-то третьих лиц. Это может быть выявлено, например, в ходе проверки ЦБ , сказал замминистра. По словам Моисеева, если окажется, что средства на клиентских счетах уменьшились из-за того, что управляющий намеренно инвестировал в некачественные активы в чьих-то интересах, то акционеры фонда будут обязаны восполнить потери доначислить на лицевые счета клиентов потерянные суммы.

Рыночные риски НПФ, при которых фонд терпит убытки по объективным причинам (например при обвале рынка), сейчас застрахованы государством, но система гарантирования пенсионных накоплений компенсирует только номинал накоплений.

Ранее с инициативой ввести ответственность акционеров фонда за инвестирование средств в некачественные и низкодоходные активы выступал Банк России. ​ Фонды работают и инвестируют пенсионные накопления в интересах своих клиентов, однако какой доход они должны им заработать, нигде не прописано, говорил ранее РБК директор департамента коллективных инвестиций и доверительного управления ЦБ Филипп Габуния.​ Если мы поймем, что НПФ действует не в интересах клиента, а например, в собственных интересах, то к нему будут предъявлены претензии и будет проведена оценка, сколько фонд должен возместить ​​средств , сказал Габуния. Можно инвестировать в любые качественные проекты, но за риск нужно платить, доходность должна быть не ниже ОФЗ, добавил он. Например, если владелец фонда вкладывает средства клиентов в свои проекты и получает доход ниже, чем по ОФЗ, то регулятор может потребовать от него доначислить на счета клиентов недополученную прибыль .

Гендиректор консалтинговой компании Пенсионный партнер Сергей Околеснов говорит, что регулятору будет очень трудно доказать, что менеджмент фонда, покупая те или иные бумаги, действовал не в интересах клиентов. Например, как быть, если фонд вкладывал деньги в рискованные облигации, получая хорошую доходность, а потом компания обанкротилась? Как ЦБ определит, что это некачественный инструмент, если он соответствовал всем требованиям закона? , рассуждает он. Не менее сложно, по словам Околеснова, регулятору будет доказать факт заинтересованности акционеров или менеджмента фонда в инвестициях в тот или иной актив. Последнее время ЦБ отозвал много лицензий, но нигде юридически не звучало то, что фонд лишен лицензии за инвестиции в аффиллированные структуры или неликвидные активы , отметил он. Думаю, что ЦБ будет практически невозможно доказать заинтересованность акционеров без привлечения правоохранительных органов , считает он.

Есть риск, что фонды действительно могут ограничить свои риски, инвестируя в самые консервативные инструменты , говорит председатель совета директоров Европейского пенсионного фонда Евгений Якушев. По его словам, это может привести к снижению доходности инвестиций, что явно не в интересах клиентов НПФ.

За последний год регулятор выявил несколько случаев, когда пенсионные фонды инвестировали средства клиентов в нерыночные активы или в интересах аффилированных лиц. Самым громким случаем стало банкротство группы фондов Анатолия Мотылева. В августе 2015 года регулятор отозвал лицензии у семи фондов, которые контролировал банкир. По оценкам ЦБ, в них находилось 50,6 млрд руб. пенсионных накоплений, из них, по предварительным оценкам ЦБ, неликвидных активов на сумму 35,6 млрд руб. Как ранее писал РБК, фонды Мотылева инвестировали в низколиквидные бумаги аффилированных компаний, а также ипотечные серитфикаты участия (ИСУ), залогами по которым были переоцененные земли в Подмосковье.

Последняя история связана с фондом Трансстрой и Профессиональным независимым пенсионным фондом, руководителей которых в феврале 2016 года Генпрокуратура обвинила в растрате 117,8 млн руб. Следователи выявили, что фонды инвестировали средства граждан в низколиквидные активы, также средства поступали в распоряжение менеджмента. Свои будущие пенсии в НПФ Трансстрой держали более 27 тыс. человек, клиентами Профессионального независимого пенсионного фонда являлись более 34 тыс. человек.