Сбербанк и ВТБ24 начали продавать ОФЗ для населения, или народные облигации. Эксперты объясняют, насколько эти бумаги выгоднее депозитов и чем они отличаются от классических ОФЗ

В среду, 26 апреля, в офисах Сбербанка и ВТБ24 стартовали продажи облигаций федерального займа (ОФЗ) для физических лиц. Народные облигации выпускаются сроком на три года, объем их первой эмиссии составил 15 млрд рублей. Учитывая, что номинал одной бумаги равен 1 тыс. руб., инвесторам сейчас доступно 15 млн новых ОФЗ. Минимальная сумма вложений в народные облигации составляет 30 тыс. руб., максимальная 15 млн рублей.

Купон по ОФЗ для населения будет выплачиваться раз в полгода, а его размер будет повышаться с каждой выплатой, чтобы мотивировать инвесторов держать купленные бумаги до погашения. Ставка первого купона составит 7,5%, второго 8%, третьего 8,5%, четвертого 9%, пятого 10%, а последнего 10,5% годовых. Таким образом, средняя доходность народной облигации за три года составит 8,5% годовых.

Впрочем, итоговая доходность будет меньше из-за комиссии, которую инвестор должен заплатить банку при покупке ОФЗ. Ее размер зависит от суммы, которая вкладывается в ценные бумаги: если клиент купит народные облигации менее чем на 50 тыс. руб., то комиссия составит 1,5% от суммы покупки. Если вложения будут больше от 50 тыс. до 300 тыс. руб. комиссия уменьшится до 1%, а если свыше 300 тыс. руб., то банк возьмет 0,5%. Таким образом, при покупке бумаг на 30 тысяч руб. и комиссии в 1,5% реальная доходность народных ОФЗ окажется на 0,13 п.п. ниже обещанной 8,37% годовых, а при покупке на 50 тыс. и комиссии в 1% она составит 8,42% годовых. Выгоднее всего покупать эти бумаги на большие суммы: при комиссии в 0,5% их доходность будет на уровне 8,46% годовых. При этом клиенту банка ВТБ24 при покупке облигаций придется заплатить еще и 150 руб. за сделку (в Сбербанке такого платежа нет).

Из материалов Минфина по эмиссии следует, что в наибольшем выигрыше окажется инвестор, купивший народные ОФЗ в первый день обращения, то есть сегодня. На практике это невозможно, если у вас нет открытого брокерского счета. Одна только процедура его открытия занимает 1 день в Сбербанке и 3 дня в ВТБ24. А если инвестор захочет приобрести бумаги позже например, через месяц к сумме покупки прибавится накопленный купонный доход, начисленный за эти 30 дней. К примеру, если клиент придет в отделение банка 26 мая с намерением купить бумаги на 30 тыс. рублей ему придется заплатить за них, помимо комиссии, 382 рубля накопленного купонного дохода. При этом, как пояснили РБК в Сбербанке, если покупатель приобретет облигации через полгода сразу после выплаты первого купона ему не придется доплачивать банку накопленный купонный доход, однако он не получит последний купон в 10,5%.